讨论:卖南山转债买江铜CWB1,是否可行-债券论坛


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以在昨日定居点为规范。,南山转债为元(转股价为元),南山股市是关键因素。;江西铜业CWB1为人民币(行使价为人民币),行使右方的规模,铜和铜的股是人民币。。

如今有两个资产A和B。:
A为100张南山转债,看重12895元。。
B是1600元铜铜CWB1 9001现钞。,异样的看重是12895元。。

在接下来的3个月,B资产其中的哪一个较好的地婚配资产的风险进项?

笔者有以下三个假说的事情。:
假说的事情1:假说在接下来的3个月,两股的进项动摇率是平稳的的(笔者以为假说),有两个报告。,1,眼前推销占有率与推销的相关性非常强。;2. 两种都是黑色金属股)
假说的事情2:江通CWB1眼前的杠杆率至高的。,这是由于,设想备有增强,由于认股权证大致如此缺少溢价。,认股权证的相对高处应与PO根本平稳的。,跟随阳性的股的高涨,其杠杆率应粗略估计1。;设想股下跌,由于相对价钱的备款以支付,认股权证的跌幅无能力的超越正股的跌幅。,因为史料的计算总数,CWB1的至高的杠杆率要过错一倍。,如今的货币利率翻了一倍。,根本粗略估计历史高点。。

思索以下健康状况:
1. 股高涨50%
南山铝价变元,南山转债转股看重为元,此刻必然要缺少溢价了。,可掉换使结合价钱更能够跌至170元。,此刻,资产鉴赏4105元。。
江西铜价转元,CWB1的内在看重变为人民币。,思索到铜CWB1如今价钱很高。,能够会有必然的增加。,假说是5元。,B资产看重高处4106元。。
裁决1:此刻,资产A和资产B具有平稳的的增量延伸。。

2. 股高涨30%
南山铝价已调至1元。,南山转债转股看重为元,假说可掉换使结合溢价为2%,可掉换使结合价钱对应,此刻,资产鉴赏2238元。。
江西铜价转元,CWB1的内在看重变为人民币。,思索到铜CWB1如今价钱很高。,能够会有必然的增加。,假说是元。,B资产看重高处2346元。。
裁决2:在这点上,资产的A值略在下面资产A的看重。。

3. 股高涨10%
南山铝价变元,南山转债转股看重为元,假说可掉换使结合溢价为5%,可掉换使结合价钱对应,此刻,资产鉴赏279元。。
江西铜价转元,CWB1的内在看重变为人民币。,思索到铜CWB1如今价钱很高。,能够会有必然的增加。,假说是元。,B资产看重高处426元。。
裁决3:在这点上,资产的A值略在下面资产A的看重。。

4. 股价下跌10%
南山铝价变元,南山转债转股看重为100元,在这个时候,订婚很能够会降到120元。,资产增加895元。。
江西铜价反倒22元。,江通CWB1也下跌了10%元。,资产B看重增加基性的。
裁决4:在这点上,资产A的减值尖锐地大于A的减值。。

同样地,设想股价下跌更深,资产A大于资产B。。

总体关于,个别的以为以江西铜业CWB1掉换南山转债应是改正的选择(坚持到底:基金规模过错1:1)。

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